《币圈笔记》第771期:空仓第90天


20年07月06日,股市因何大涨。

最近股市涨得不错,上证指数和深证成指双双创下18个月来的新高,创业板虽然只上涨3.36%,也是四年来新高。大家都喊着牛市来了,币民们苦盼的牛市没来,股民们的牛来了。

币民们总是抱怨牛短熊长,殊不知牛短熊长是资本市场的必然规律。人人都喜欢牛市,所以每当出现可观的上涨时,市场上就会出现一片牛市来了的声音。

现在全球经济理应算是历年来最冰冷的状态,失业率、财政赤字已经上升到了历史性的高度。从宏观经济来看,股市的大涨显得如此不正常。

自2015年大牛见顶后中国股市开始一路向下,从5千多点跌到2500点,之后虽有反弹,但长期在3000点下方苦苦挣扎。这五年来,经济是在不断增长的,企业盈利是在不断增长的,股市却很不好,这说明了什么。

其实资本市场的本质是炒预期。

比如这次BTC减半引起的一系列行情,不能说很大,但也算是一波不小的上涨。支撑上涨的不是减半本身,而是币民们对减半的期待。

于是在减半前涨到了顶部,减半到来后反而开始向下滑落。预期都炒完了,还有什么可炒的呢?

股市现在的走势恰恰相反,正因为经济形势极差,那么未来经济向好的概率是远远大于持续低迷的。

我们都知道世界实体经济今年有多低迷,经营回报率不断下滑,那人民手中的钱总该有个去处吧?币市的预期刚刚过去,能容纳大量资本涌入的,也只有股市了。

世界各国的疫情泛滥,一眼望不到拐点到来的时机,与之想必,我国最坏的情况早已过去,也是目前大国中唯一能稳定控制局面的国家。

今年以来为了应对危机,美联储开足马力发债印钞票,美股在美联储的这种强力注水下不断创新高。

对比美国,我国最坏的情况已经过去,那么接下来就是越来越好了,带着这样的预期,资本进入了中国股市。笔者不知道这些资本中有多少国外财团的身影,但嗅觉灵敏的资本们肯定不会闲着。

而我们虽然没有像美国一样不断放水,但是却从另一方面给股市带来了实质性利好,那就是证监会将对银行发放券商牌照,实行混业经营试点。

国内股民有1亿多,但是这和银行的客户基数比起来简直不要太少,如果券商业务混业经营试点成功,那么未来给股市带来的客户增量和资金增量将是持续而不断的,客户增量和资金增量实现翻倍可能都不止。

在这种大利好预期下,股市的上涨势在必行。

笔者认为真等到混业经营下来的时候股市说不定得跌了,因为预期已经炒完,正如这次币王的行情一般。在试点开放前,股市应该都会有一波行情。

至于币圈,刚炒完一次预期,等下一波预期共识的出现吧。

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编译者/作者:崛起币

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