Defi矿币有点像周期股


昨天灰度买了7800个btc和10万个eth,这也是两个龙头暴涨的原因,要知道比特币一周的产量也只有这么多,以太坊的购买量对于以太坊的市值来说也是惊人,后市持续看好他们的表现。我6月25号写过一篇关于灰度的文章,这个机构实际扮演的是华尔街和币圈的资金桥梁的作用,他是一种半封闭式基金,从币圈不断的吸走btc和eth卖给华尔街,无论购买者是用美元还是实物兑换基金份额进行套利,实际结果都是越来越多币离开了币圈去到了美股市场。当然可能持续在买btc的不止灰度一个机构,会有更多的机构和上市公司会囤币,这一轮牛市也是机构入场的大牛市,而下一轮牛市也是最后一轮大牛市就是各国央行囤币的大牛市。

Defi矿币有点像周期股

前天我写了短期Defi的可能存在的机会,昨天就上演了,早上的时候UNI还在暴跌最低砸了10%,一堆Defi币跟着跌,晚上的时候btc和eth暴涨,这些Defi矿币开始了暴力反弹,其中涨的最猛的是UNI,反弹了30%多,我一直提醒的CRV后劲也很足,反弹了20%多。目前的情况还不太好判断这些Defi龙头是不是真的反转了,从成交量看还是不足,另外一个隐忧是还有一些感觉没有跌到位,就是YFI和FYII,他们如果继续下跌也会影响整个Defi板块的行情的延续。

因为btc和eth继续强势,尤其是eth,灰度这么大的购买量可能会继续,后面可能会更牛,因此如果手里拿着这两个币,没有必要去换defi矿币,因为不好判断UNI,CRV能不能跑赢btc和eth。当然如果手里是用usdt去追的uni和crv,可以继续持有两天,一旦量能跟不上抓紧先出货,底部时间会很长,不能着急,目前Defi矿币还是当做超跌反弹看待。

柚子生态的Defi总是落后半拍,以太坊这些的Defi矿币都已经开始大幅反弹有见底迹象了,柚子上面的Defi今天又暴跌了,其中dfs跌到1eos了,box跌到1.3eos,dop跌到0.6eos了,十分的惨烈,据说上次砸盘的大户laoma又出货砸盘了,然后提走了33万个eos去火币,估计是卖掉换了大饼了。(他不是两周前刚砸了一轮了吗,大概30万eos,怎么手里还有这么多货,整体柚子defi生态都被砸崩了[允悲])

Defi矿币有点像周期股

这些Defi矿币越跌深度也越差,越难以出货,特别是对大户不友好,随便一个大户出货都能砸很大很大一个坑,这就是多杀多,谁更快更先卖一步,谁就减少一点损失,囚徒困境就是这个意思。虽然已经跌了很多了,但是我感觉还没有见底,里面还有不少铁头大户没有出货,越跌其实基本面是越差的,底部区域我瞎猜可能最少还要再腰斩一次才能抄底,比如box跌到0.5eos,dfs跌到0.4eos,dop跌到0.3eos左右。

无论是以太坊还是柚子上面这些Defi矿币其实非常像股票里面的周期股,当时YFI如日中天的时候,市值高达15亿刀,锁仓量也有这么多吧,每天挖矿利润上百万美元,按照股票上面的市盈率计算才几倍市盈率,十分的便宜,我记得何太极就这样算过还发了微博,我当时有留言说这些Defi矿币就像周期股,市盈率低的时候要小心了,可能是币价高点。

股票里面周期股投资起来是非常难的,周期高低点不好把握。这些行业包括钢铁、煤炭、石油开采等等,他们都是重资产,资金来源一般都是借贷,银行贷款或者发债融资,所以资产负债表上面资产都是大型设备,然后负债很重,财务杠杆高。行业景气周期的时候,产品供不应求利润很高,设备值钱,各种财务数据都非常好看,市盈率很低,当行业衰退的时候,产品严重过剩公司亏损,设备就是废铁,财务数据看几乎破产,市盈率很高或者为负。所以周期股在市盈率最低的时候要小心,通常是景气周期高点,一切都是通过超高的财务杠杆(负债)放大的利润,是双击,当不景气的时候就要双杀。

矿币也非常像周期股,比如YFI把,大家都熟悉,当时锁仓量那么高,到处有年化100%以上的矿可以挖,所以收益率很高,用市盈率计算只有几倍,估值很低没有毛病。但是现在呢,由于没有矿可以挖了,锁仓量也大幅下降了,市值已经比当时跌去了80%多,但是你用市盈率计算,现在估值高的离谱,也就是说现在市值低了估值却高了。这就是周期股陷阱。

机枪池是如此,去中心化交易所swap也是如此,我们就说大丰收dfs吧,当时如日中天的时候,币价是4eos,锁仓超过1000万eos,每天成交量400万eos,用市盈率计算不足10倍,非常便宜,而现在呢,由于挖矿收益率下降,锁仓下降到400万eos,日成交量不足50万eos,币价只有1eos了,市值缩水80%左右,但是市盈率却很高了。

所以,矿币很像周期股,行情大好的时候,币价越涨,挖矿收益率越高,锁仓量也是越高,基本面越来越好;行情不好的时候,币价越跌,挖矿收益率越低,锁仓量也是越低,基本面越来越差。最后你会发现,明明已经跌了很多,怎么估值反而越来越贵,就是这个道理。矿币本身又像是负债,拿增发的币去市场融资增加财务杠杆,换来各种锁仓的资金量,就像把身上的肉一块一块的割掉喂给狼(机枪池),以换取他们过来提供市场深度。

综上,矿币抄底要慎重,以太坊上面Defi可能接近底部了,但也只能暂时当做短线反弹处理,而柚子上面defi见底还需要时间。

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