比特币借贷景观内幕


比特币借贷景观内幕

十多年来,比特币人一直梦想着借钱赚钱。 随着诸如BlockFi之类的公司提供多汁的6%利率,这个梦想终于实现了吗? 还是这只是雷区,而您距灾难仅一步之遥? 让我们剥掉洋葱的某些层,以更好地了解当今的比特币借贷形势,以便在与辛苦的草堆分道扬before之前,可以做出更明智的决定,以期收集更多的草堆。

起首,让我们回顾一些基本常识。 商业交易中涉及的所有各方应该对预期发生的事情和所涉及的风险有共同和平等的理解。 贷款就像其他任何业务交易一样。 如果您借给我您的比特币,您应该期望我确切地告诉您我将如何使用您的资金,涉及哪些风险以及如果我不偿还您会发生什么。 花费一些时间来处理细节,但这就是魔鬼所在。 细节很重要。

想象一下,我要你借给我10个比特币。 我不仅应该告诉您我打算用您的钱来买房,而且我还要确切地告诉您我要买的房子。 如许,如果我无法偿还贷款,您可以对用您的钱购买的财产的所有权施加留置权(法律要求)。 这种安排通常称为抵押或抵押。 该财产的标题称为抵押。

作为贷方,您担心借给我的10比特币。 您要绝对确定,如果我停止偿还贷款,您将能够收回尽可能多的10比特币。 由于您的10个比特币位于“财富”中,因此您担心财产的价值-抵押物的价值。 您将要确保我已为财产投保,并且要维护它。 如果房价下跌50%,而现在该财产仅价值5 BTC,该怎么办? 如果我拖欠贷款而您试图出售该物业,那么现在您将损失至少5 BTC。 因而,如果房地产的市场价格下跌,您可能会要求我“张贴”或提供更多抵押品,例如我的汽车或船只的所有权。

这是一个有趣的问题:许多政府现在正式将比特币视为财产,就像他们将房地产视为财产一样。 最好的证据是期望您报告在美国用于税收目的的比特币交易的资本利得或损失,就像报告房地产一样。 一些政府走得更远,希望您像持有房地产一样,对持有的比特币的市场价值纳税。 这些税收待遇强烈主张并强化了比特币(大概是一组给定的UTXO)是财产的观念。

由于比特币是财产,因此可以用作抵押品。 这意味着您可以以可忽略不计的成本相当快地借入(或者“典质”)比特币,而要用房地产借贷可能要花费数周时间和大量金钱。 您可能会看到这个难题的各个部分现在如何开始融合在一起。

如今,让我们换档,想想,我们可以在不做任何实际工作(例如管道或木工)的情况下获得丰厚利润的方法。 让我们想象一下自己在一家银行或投资公司担任交易员。 我们的工作是持续赚钱,并且没有因价格波动而造成损失的风险。 一般来说,这类“无风险”交易称为套利。 让我们看一下一种套利策略,即现金和套利交易。 有时也称为基础交易。

想象一下,您今天可以以50美元的现金(这是现货价格)从邻居卡尔购买一桶原油。 当您登录自己的经纪帐户时,您会注意到您可以从现在开始的一个月内以每桶60美元的价格出售该桶石油。 将桶存放一个月的费用为5美元。 您的利润为5美元,因此在短短四个星期内回报率为9%,因此风险不大。 您可以使用比特币而不是原油进行相同的交易,并且您的存储成本会便宜得多。 在我撰写本文时,CME Group上一个月的比特币期货合约的交易价格约为58,950美元,而现货价格约为57,170美元。 如果您现在购买一个比特币并立即签订合同在一个月内出售,您将获利1,780美元,即3%。 每月每个月进行一次,一年中的10,000美元变成14,000美元。 您可以从事的交易越多,赚到的钱就越多。

有什么收获? 起首,您将需要很多钱。 您将从哪里得到所有这些钱? 您需要说服某人将其交给您。 也许您可以创办公司并发行股本,债务或荒谬的代币。 并且,如果您必须向人们支付使用这笔钱的费用(债务发行人这样做,而权益发行人和代币发行人则不需要),请确保支付的利息少于您从交易中获得的利息。

这种交易有无穷无尽的变化,因为有机会真正出现的唯一条件就是衍生产品的定价与现货价格不同。 比方,灰度比特币信托发行股票,该股价已经比比特币现货价格高出很多。 然而,如果股价与现货价格的交易更为紧密,或者跌至现货价格之下,则该特定套利交易的利润将减少或完全消失。

这种特殊的套利交易的消失并不意味着从该交易中获利的任何特定的专业贸易公司都将面临任何财务困境。 您应该期望一家专业公司能够开始另一套利交易,例如CME的期货合约。 专业贸易公司不应该因为这些交易中的任何一项在很长一段时间内无法使用而失败。 但是你永远不知道。

您现在可能已经意识到,您可以自己进行此交易,但这需要一些努力。 有道理的是,像BlockFi这样的专业公司对行业进行了工程师培训,略微脱颖而出,然后向您发送剩菜。

因而,让我们回到最初的问题:比特币借贷梦想成真了吗?

今天大多数人认为为了赚取利息而“借出”比特币实际上并不是借贷。 以BlockFi为例:合法地,您正在放弃您的财产,而BlockFi没有义务将其归还。 该公司的董事尚未将您的私人房屋,汽车或轮船(自从他们最近的筹款活动成功以来,现在可能是游艇和私人飞机)作为抵押品。 实际上,您甚至可能都不知道该公司的董事是谁。

尤其令人困惑的是,许多这些平台运营商在其营销材料和网站上都相当宽松地使用了“假贷”一词。 他们甚至可能会提倡自己受到监管。 但这仅意味着允许他们向公众提供贷款。 这并不意味着您正在向公司贷款,即使这可能暗含暗示。

底线是:今天流行的“假贷”平台并不是您可能认为的那样。 在这些关系中,信息和权力存在很大的不对称性,而套牌则与您相对。 您正在与经营假性对冲基金的匿名交易者达成握手协议,将他们的部分积蓄扔给他们,并希望能取得最好的收益。 到目前为止,事情似乎正在解决。 但是过去的表现并不能保证未来的结果。 BTC-e和山 Gox信守诺言,直到信守诺言。 贝尔斯登,长期资本管理公司和无数其他人信守诺言,直到没有兑现。

银行在贷款方面如此严格是有充分理由的:它们不想亏钱。 有了比特币,您就是您自己的银行。 您应该在评估信贷信誉和要求您的比特币借款人提供抵押品(即使是额外的比特币抵押品)方面同样严格,并且在向私人或公司贷款之前,请确保您具有可执行的合同。

这是贾斯汀·史密斯(Justin Smith)的特邀帖子。 所表达的观点完全是他们自己的观点,并不一定反映BTC Inc或Bitcoin Magazine的观点。

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